尿素期货最新行情2105主力合约2109走出冲高回落行情,交易所收盘3240元/吨,成交12683手,昨结,持仓5324手。
4月份CCI进口CCI进口中国采购(100万吨)到港较少,港口库存继续下降,但近期虽然进口窗口有打开迹象,但贸易商对后市仍存不乐观预期。尽管贸易商积极采购,但期货市场仍未形成有效的套保头寸。近期看,前期库存较大,上游尿素厂库存压力不大,农需难以支撑尿素行情。近期虽然尿素价格出现反弹,但是利润依旧处于偏低水平,因此短期尿素期货行情难以走出弱势行情。
5月份以来,UR2009合约较节前下跌90元/吨,涨幅2.48%。由于期货市场仍然是一个弱势下跌的行情,市场人士表示,这是因为期现基差均在缩小。5月份以来,UR2009合约和UR2009合约较节前出现大幅走强,表明现货价格支撑作用明显。不过,近期来看,现货价格持续上涨,这从现货基本面上也表明,尿素现货价格上行的压力已经较为明显。
5月份,市场行情整体偏弱,究其原因,有三个方面的原因。首先是现货市场供应压力较小,主要是从社会消费的淡季来看,市场需求较为稳定,目前处于消费淡季,而且有小幅的降温,其中,农业淡季的行情将进一步明显。另外,6月份即将进入夏季,需求将受到明显抑制。
期货市场中,5月合约下跌较多,而6月合约上涨较多,说明市场需求下降,特别是7月份现货的价格下跌比较明显,市场悲观。但是,期货市场价格相对于现货价格在贴水,说明价格仍然偏弱。现货价格上涨的原因主要有两方面,一是7月底生产和贸易企业的出厂价格均出现一定幅度的上涨,厂家就会积极出货,市场价格上行压力有所减轻;二是当前库存的上升,期货盘面上看,期价已经升水现货价格,而现货的价格上涨同样对期价有支撑作用。在企业和贸易商之间的博弈中,这种平衡导致现货价格上涨的力量较大。
从当前的价格走势上看,现货市场价格上涨,主要是因为现货价格在节后下行中积累了一定的买涨不买跌心理,导致期现基差出现了一定的反弹,但是目前现货市场价格仍然不具备上涨的动力,因为仍然有一定的库存积累压力,因此,现货价格可能会出现弱势。
虽然短期之内,供应压力不大,但是,现货价格还可能会受到预期中的需求预期的影响,对期价的支撑也是比较大的,一旦现货价格出现回落,现货价格会面临进一步的下跌。因此,我们认为近期期货价格出现了较大幅度的下跌,短期内郑醇期货的走势可能会比较弱,出现弱势的概率较低。
不过,鉴于此,基差回归,期价有望再次站上2200点,可能性也会比较大。
首先,我们要知道,郑醇现货价格虽然不具备下跌动力,但是,该品种走势与现货的关系非常密切。
(1)基本面的重要性
供求关系在今年的需求上有重要作用,在印度、越南等国家都是比较重要的需求,目前印度正在实施的新榨季计划中,印度和泰国也将陆续进入新榨季。印度方面,2021/22年度产量预期增长,实际榨季生产的糖产量不及预期。印度是糖产量最大的国家,从去年开始,印度出口量一直是最大的。目前印度榨季已经完成一半,已经完成了近三分之二的出口。