股指期货相对现货指数贴水时,通常指的是投资者预期指数和现货指数均高于当前价格,就存在高估或低估,利用股指期货进行套期保值的行为。
因为指数期货有月合约和周合约之分,而现货指数只有一个合约,而这个合约代表的是某个特定的交易指数,这个指数一般都有月、下月、季月、年K线的远期合约。这些近月合约可称为主力合约,通常指的就是某个特定的交易对象的合约。每个月的月份价格变动基本上取决于一个特定的月份的现货指数的变化,通常又称月月合约,就是按照每月进行逐月的计算,最后的每个月必须在交割月份的最后交易日平仓。
我们知道,股指期货的交割日是指的交割日临近的这个时候,这个合约的持有人就要对这个合约进行交割。所谓的平仓就是指投资者想在这个时候将手中的持仓卖出,然后以更低的价格买入该持仓。
实际上,股指期货的交割日是期货合约交割月份中的最后一个交易日,一般来说,股票或者基金等不能交割的期货合约会被强制平仓。例如,中金所规定,个人投资者不能持仓进入交割月,需要在最后交割日之前平仓,否则就会进入交割程序,强制交割会被强制平仓。