展望2022年,由于前期硅铁现货价格较高,叠加“双碳”背景下的成本持续上涨,硅铁生产成本也在不断上升。伴随着硅铁、锰硅、锰硅与硅铁期货的连续大涨,前期的投资者不应该过于担忧,不妨先来看看2022年能否迎来“双碳”目标?
实际上,作为“双碳”目标的确定性变量之一,硅铁期货的产业链上下游价格波动愈加频繁。此外,今年以来硅铁期货价格一路飙涨,屡创历史新高。据了解,从去年12月开始,国内硅铁主力合约“锰硅01”的价格从最高点12500元/吨一路飙涨到4900元/吨左右。不过,今年以来硅铁期货价格出现了下滑。截至2月底,本轮硅铁期货价格已累计下跌了200元/吨左右,2022年能否实现这一价格目标?业内人士认为,硅铁价格跌幅较大,主要受下游需求旺盛和价格持续上涨影响。
期货行业人士分析称,此前中国企业开展现货贸易项目中,硅铁现货价格的涨幅为20%左右,市场参与度有所提高,并且上市的期货品种在产业链中占比也明显增加,企业积极参与,基差交易等也对期货价格有明显拉动作用。不过,今年以来硅铁现货价格较高,期货价格也表现出较强的支撑。从大商所近日发布的硅铁期货合约交易细则来看,硅铁期货合约交易单位为10吨/手,报价单位为元(人民币)/吨,最小变动价位为1元/吨。根据规则,硅铁期货最小变动价位为10元/吨。以1月25日的价格计算,硅铁期货的最大波动价位每变动价位为10元,硅铁期货最小波动价位每变动价位为5元。
在此背景下,市场人士表示,目前国内硅铁市场主要以出口为主,从港口角度来看,澳洲矿、巴西矿较少,部分企业则以期货保值为主。境外钢厂在硅铁期货上市之前对硅铁的采购意愿并不强烈,采购意愿不强烈,下游合金企业由于对期货的了解较少,对硅铁的价格波动较为敏感,部分企业在采购时多以观望为主。因此,近期硅铁期货价格快速上涨,使得市场参与者更多选择观望,使得硅铁期货的交易活跃度明显提升。
值得一提的是,近两年来硅铁期货市场运行平稳,其价格发现功能得到了市场认可。据了解,在新的期现市场发展过程中,参与者普遍呈现出一定的套期保值目的。比如利用期现套利,比如买入套保等,来规避价格下跌风险,降低采购成本;通过期现套利,交易者可以实现对期货合约的相对灵活运用,弥补现货采购成本增加的不利影响,有利于企业更好地利用期货工具,更好地帮助硅铁企业规避库存贬值风险。
记者在采访中了解到,今年以来,我国硅铁产业链的龙头企业利用期货衍生品的方式取得了较好的效果。
在同样套保工具上,大商所在大商所的支持下,结合场外期权工具已经完成了2021年在大商所开展的10个期权产品的测试和交易,为企业风险管理提供了保障。记者了解到,大商所相关负责人介绍,今年以来,大商所通过开展DCE、DCE、ERP、TC等场外衍生品项目,持续支持企业参与到期权市场的交易,并且向实体企业提供了个性化的期权产品,在产业链中处于较好的位置,在服务实体企业、特别是中小企业的同时,为企业提供了更多的交易策略,帮助企业在避险需求的基础上实现了稳健经营。