从基本面来看,现货依然偏紧,期货盘面相对偏强,而期货方面有明显的利多因素。前期我国国内生猪养殖市场持续疲弱,各地养殖户育肥积极性不足,生猪价格从5月份开始连续下跌,4月7日-8日,国内生猪价格降至15.97元/千克,期间下跌幅度达到3.87%。今年以来生猪现货价格累计下跌15.75%,相较于前几个月的跌幅为39.41%。猪价的下跌和价格持续低迷主要受到市场需求不振的影响。从整个生猪市场来看,在经历了5、6月份的需求淡季之后,生猪产能和生猪存栏量基本恢复。与此同时,猪价近期连续走低,1月中旬全国生猪均价为4.98元/公斤,较去年同期跌去7.01%。由于企业前期抛售库存,后期生猪价格仍有下行空间,预计后期价格震荡偏弱。
从行业数据上看,自去年10月起,养殖行业便持续处于亏损状态。据相关数据统计,6月份全国生猪存栏量为222420万头,环比减少1.9%,同比减少11.7%,这一趋势仍未得到完全扭转。
整体而言,7月开始养殖行业进入深度亏损阶段,猪价进入调整期。对于8月份生猪市场的预判,基于消费淡季的特点,未来1-2个月猪价将出现阶段性反弹行情。不过,考虑到近期养殖企业出现惜售,6月份猪价可能出现阶段性反弹行情,届时8月份生猪市场将继续受供需基本面主导,价格重心将逐步下移。
对于后期生猪价格走势,我们认为,随着上市猪企月度销售数据的逐渐好转,预计今年四季度整体行情将呈先强后弱态势。
生猪市场交易逻辑:供应相对宽松
市场人士指出,受供给侧改革、环保、安全多重因素的共同影响,8月份我国生猪市场供应相对偏宽松,需求相对较弱,预计生猪价格将振荡走低。不过,由于7月春节备货需求强劲,生猪现货价格出现局部走高行情,7月份全国猪肉批发平均价格为每公斤11.76元,同比上涨15.4%。
不过,考虑到随着生猪价格逐渐走低,养殖企业被迫压栏,预计未来6个月生猪存栏量将小幅下降,预计8月份生猪市场供应量将出现较大幅度下降。
另外,今年的生猪生产格局也没有改变。由于今年生猪养殖利润偏低,不少养殖企业处于盈亏边缘,生猪出栏积极性不高,养殖户也不愿意出栏,多以观望为主。
综上所述,在产能逐步释放的同时,四季度生猪价格仍将受政策及消费情况的影响,整体呈现区间振荡行情。
据了解,自2014年9月以来,国内部分地区发布了8月份的生猪价格预警,其中猪肉价格的下降和上涨可能直接会影响到生猪产能,将导致猪价下行。但目前来看,市场人士认为,此次猪肉价格上涨只是短期因素,并不代表市场已经消化不良。
从饲料市场来看,玉米市场整体表现为阶段性上涨行情。7月1日以来,生猪市场呈现先涨后跌行情,整体波动幅度较大。目前来看,我国南方主产区玉米价格多在1.08-1.30元/斤,而北方主产区玉米价格大多在0.98-1.10元/斤,东北主产区玉米价格总体呈现区域性涨跌行情。
7月7日-8月8日,玉米现货市场价格为13.00-15.00元/斤,环比上涨0.23元/斤。