截图为该期货公司今年以来披露的一季报
今年以来,期货市场波动剧烈,在业内人士看来,近期期指波动剧烈,让不少投资者感到非常不淡定,在一定程度上,也折射出了投资者对期货公司经营状况担忧的重要性。
不少业内人士认为,近期期指波动剧烈,对期货公司经营造成较大影响,主要表现在两个方面。一方面,近期上期所发布通知称,自2020年4月2日交易时起,对《上海期货交易所风险控制管理办法》《上海期货交易所期货交易风险控制管理细则》《上海期货交易所期权交易管理办法》等相关规定进行了修订,并将期指期货合约平仓手续费标准调整为成交金额的万分之零点八,延长了期货交易时间。
另一方面,今年以来,上期所取消了非套保开仓手续费优惠,取消了非套保开仓手续费优惠,进一步增加了期指交易成本,也意味着期指投资者需要利用期指期指期权对冲套保以及投机交易风险。
多家期货公司向投资者传递了观点,其中永安期货在发布风险控制公告后就明确,自2020年4月1日起,调整相关交易保证金标准,对非套保开仓交易手续费及开仓交易手续费费率进行了调整。
对此,中证期货总经理朱少伟表示,为保障期指持仓不出现大的波动,上期所将密切关注期指持仓变化,及时做好交易部位的调整工作。
记者了解到,从历史经验来看,若套保交易手续费在开仓时也相应降低,并且价格变动较小,则期指的套保效率将提升,在严控套保成本的同时,会加快期指的投机交易,使期货价格对现货市场的影响力更强。
记者发现,目前上期所、大商所和郑商所均已发布《风险控制管理办法》《期指平仓手续费细则》,主要包括:一是根据合约参数,若投资者在限仓单上开仓时,如套保交易手续费低于开仓交易手续费,则会在限仓单上另开新仓;若投资者同时开仓交易期货合约时,如套利交易手续费低于开仓交易手续费,则会在限仓单上另开新仓。二是根据套利交易行为纳入风控指标体系,是交易所目前一系列风控措施的主要手段。三是期指涨幅较大、持仓量明显减少,或成交量大幅增加,期货价格偏离度明显加大。四是将期指交易编码调整为期货价格指数基金。五是对套利交易手续费、日内交易手续费、隔夜交易手续费和非套保交易手续费进行调整。六是对增设期指日内开仓交易手续费优惠等措施进行动态调整。
“此次调整之后,市场对期指开仓手续费有所调整,但针对期指日内平仓交易手续费的调整,市场整体反应相对较为平静。”海通期货分析师刘胜说,此次调整有助于避免因投资者大幅获利而影响期指交易的流动性,同时降低套利交易的交易成本,改善期货市场流动性。
不过,记者也注意到,相比其他三大期指合约,期指的市场波动更大,且幅度更大。数据显示,目前三大期指主力合约(IF、IH、IC)日波动幅度在3%-4%,IC日波动幅度在4%-8%,IC日波动幅度在3%-5%,总体变化不大。业内人士表示,尽管市场波动较大,但受制于期指合约月份流动性较高、市场交易情况较好、投资者预期收益较高、市场韧性较强,期货市场的总体流动性还是相对稳定的。
刘胜表示,近期股指期现价差有较大程度的缩小,且目前期指贴水幅度较大,投资者更愿意投资以逢低做多的方向,从而导致期指的成交量不断减少,进而出现日内小幅回落的情况。