:钢厂补库积极性不高
当前,钢厂盈利持续恶化,为维持生产积极性,钢厂也从7月中旬开始采购铁矿石,采购量大幅增加,本周大矿、中品澳矿库存均明显下降,需求仍未到拐点。但是,库存下降压力下,矿石价格还维持偏弱运行。现货钢厂采货积极性差,虽然在近期现货价格维持高位,但港口现货价格已从本周价格重心逐步下移,期货与现货套利空间已收窄。钢厂的补库计划也在加大,其中,高品矿库存的压力缓解已部分显现,而钢厂利润下降明显,已降至历史同期低位,导致补库积极性有所下降。
钢厂的库存去化较为明显,但,现货的疲软,抑制了钢厂补库积极性,上周铁矿石港口现货价格大幅下跌。数据显示,截至7月31日,普氏62%铁矿石指数下跌2.25美元/吨至每吨54.7美元,结束了七连跌。港口现货价格上周大幅下跌,反映市场对后市需求有所疲软。综合来看,短期内,铁矿石港口现货价格仍将维持弱势,且中品澳矿库存持续下降,并且二季度以来高品矿库存持续下降,铁矿石价格弱势难改,或将进一步考验钢厂采购积极性,届时钢厂补库仍将持续,铁矿石现货价格短期内仍有继续下行空间。
政策支撑仍在
今年以来,市场对环保治理力度的加大,政策的支持并不明显。环保检查的持续对于钢铁企业的生产,生产过程中产生的环保问题会出现较大的变化。一是与钢厂生产相关的部门加强对市场的监控,提高市场的不确定性。二是钢厂的环保治理力度加强,严格执行,影响了钢铁企业的生产积极性。三是监管机构的高压,压减了企业的销售和采购,钢铁企业的销售速度也受到了一定影响。政策因素影响,后期钢厂的销售量和采购量下降,势必会影响钢厂的采购意愿,从而影响铁矿石价格的进一步下跌。
中钢协提醒,将严格执行环保对于钢铁企业生产的约束,预计7月下半月钢厂的销售速度有所放缓。而另一方面,限产因素使得钢厂生产节奏的减缓,也会影响钢厂的生产节奏。
鉴于钢厂利润的持续萎缩,6月钢厂生产积极性较低。这种情况下,钢厂生产意愿不足,也会制约铁矿石价格的上涨。
中期来看,在宏观经济悲观的情况下,企业利润压缩,生产难以持续,企业加紧生产,也会影响铁矿石的需求。中期来看,在碳中和目标的不断推进下,钢铁行业未来复苏的大趋势还在。中长期来看,预计中国铁矿石进口将成为主流,国内矿价也将持续低位运行。
此外,从铁矿石的港口库存来看,随着澳大利亚发货量的持续下降,目前铁矿石港口库存已经回到了历史高位,后期将进入补库周期,将有利于矿价的上涨。
B执行价不变,产业链终端需求或有好转
除了春节长假之外,春节之后,国内矿山生产和发货情况都会受到天气、疫情和环保的影响。同时,在节后季节性需求旺季下,港口库存数据将出现回落。预计沿海港口库存将继续增加,铁矿石价格承压。
展望未来,中钢协最新公布的5月建筑钢材生产数据显示,5月中旬重点钢铁企业粗钢日均产量环比增加5.26%,较上周下降2.38%。随着环保检查的不断加大,近期铁矿石价格仍有可能出现回落,这将对铁矿石的需求造成明显的影响。