11月1日,金属镍、锡、锌、不锈钢、螺纹钢等黑色系品种在集合竞价阶段表现抢眼。盘面显示,沪镍主力1701合约日内最高上涨至26320元/吨,收盘价报26280元/吨,盘中最低下探至26280元/吨,最终收报26320元/吨,较前一交易日下跌2190元/吨,跌幅1.41%,成交量4116484手,持仓量158708手,成交额56454万元。
基本金属价格上涨也带动金属期货价格的上涨。文华财经数据显示,目前沪镍、沪锡、沪锌指数呈现出明显的“跷跷板”效应,这体现出基本金属的多头气氛。
经济数据向好提振有色金属市场走势
11月中国制造业采购经理指数为59.7%,比上月回升0.2个百分点,延续回升趋势,生产指数和新订单指数分别为59.2%和51.6%,均回升态势。中国9月固定资产投资增速为6%,比上月加快0.3个百分点。民间固定资产投资也为7%,比上月加快0.2个百分点,仍明显高于去年同期。
10月专项债提前下达,10月再融资发行速度明显加快,短期内完成信托受益较大。10月28日召开的国务院常务会议再次重申“房住不炒”,“要促进房地产业良性循环和健康发展”,并表示“要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,加强预期引导,探索新的发展模式,坚持租购并举,加快发展长租房市场,促进房地产市场平稳健康发展”。10月15日召开的国务院常务会议再次提到“要支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求,因城施策促进房地产业良性循环和健康发展”。这充分体现了政府稳地产、稳地价、稳预期、稳预期的态度,是稳增长的先行者。
从地产数据来看,10月地产销售面积、新开工面积和竣工面积均出现大幅下降。此外,10月房屋开工面积和竣工面积也大幅下降。10月20日召开的中共中央政治局会议提到“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位”,10月房地产行业销售数据也大幅下降。
整体来看,房地产开发投资对有色金属行业影响明显。首先,受部分城市房地产销售数据转好的影响,10月房地产开发投资环比出现回升。1-10月房屋新开工面积和施工面积的同比下降幅度分别为2.6%和3.8%,明显高于往年同期。其次,由于10月房屋新开工面积和施工面积的同比回升幅度明显低于往年同期,对有色金属板块形成了一定提振。最后,11月房地产竣工面积和施工面积同比均大幅回升。不过,从7月数据来看,房地产投资的绝对增速仍处于下行区间。
通胀压力下,货币政策取向偏中性
货币政策方面,11月CPI同比上行,PPI同比涨幅扩大,在终端产品涨价的压力下,CPI同比涨幅也有所扩大。10月CPI同比涨幅比上月扩大2.5个百分点,主要是受上游涨价、辅料和农产品涨价的影响。从分项来看,食品价格上涨、非食品价格下降、生产资料价格上涨,衣着上涨,住房消费上升,企业生产经营活动通胀压力上升。
从历史数据来看,CPI全年上涨较快,主要是受10月PPI同比涨幅较高的影响。近期PPI回升主要受居民消费价格指数上涨、商品价格上涨的影响,近期PPI也有所上升。但考虑到PPI持续上涨,因此11月PPI同比涨幅依然较低,CPI仍然可能处于“偏低”区间。