原油基本面图表
技术面:
从全球市场来看,美元指数持续走弱,原油作为生产国的经济体,无论是对外部经济和货币,还是从消费国看,无论是从经济形势还是从经济方面来看,都是最好的交易标的。油价相对美元指数而言,可能会更加容易受到市场情绪的影响。
从基本面来看,在原油供应充足的情况下,如果国际油价持续走低,则会影响美国对油价的制裁力度。但在价格战有更多的石油输出国购买其能源,油价下跌将从产油国收入中受益。
从技术面来看,自2014年开始,国际油价持续下跌,截止本周五(7月27日)已累计跌破50美元/桶,为2012年9月以来的首次,连跌7周。其中WTI原油一度跌至45美元/桶的低点。布伦特原油跌破50美元/桶,最低触及50.5美元/桶,为2013年9月以来的首次。布伦特原油是海运和美国原油的重要交易标的,而美国原油也是全球原油的主要基准。此外,原油贸易结算从2014年11月开始已经开始,以美元计价的原油价格对外商收取的增值税比一般贸易合同要高50%。
就在7月6日,美国宣布退出伊核协议后,伊朗油轮被调查也被认为是油价下跌的催化剂。如果能够在短期内解除美国对伊制裁,油价将会企稳回升。
从基本面来看,美国与伊朗政府已经达成了协议,至少需要至少一个月时间才能解除制裁,而从6月4日开始,美国将采取相应的解除对伊制裁措施。伊朗伊斯兰共和国与美国的谈判一直是全球油市最有力的盟友之一,美国自2015年6月14日起正式解除制裁,伊朗原油进口量减少了40%,而出口减少了50%。自那之后,美国几个主要石油进口国已经在不断加紧履行盟友协议。这会有利于缓解国际油价下跌对国内生产成本的影响,进而提振国内相关企业的生产意愿。
从技术面来看,美国原油已经形成向上突破之势,并且处于自3月7日以来的三角形整理,并且已经连续三个交易日收盘站上51.5美元/桶的大箱体中位,这给油价的反弹提供了机会。不过,从整体走势来看,油价反弹至前期密集区域的中轨附近可能会有反复,不过,笔者认为原油反弹力度不会太大。
消息面上,API报告显示,上周美国原油库存减少350万桶至4.418亿桶,远超预期的增加280万桶。库欣原油库存减少100万桶,数据公布后,油价短线快速拉升。
高盛在研报中指出,上周公布的馏分油库存降幅远超预期,但美国汽油库存数据依然值得重点关注,馏分油库存降幅远超预期,馏分油库存减少360万桶,汽油库存增幅高于预期,虽然库存仍处于季节性水平,但库存出现的下降被市场视作是连续第六周下降,油价有望反弹。此外,从EIA的最新数据来看,上周美国原油产量升至1090万桶/日,已经是有纪录以来的最高水平,如果后续能够持续上升,就意味着美国产量不断增加。
在海外疫情仍有二次爆发风险,油价仍有望延续上行
虽然美国国内的情况正在趋缓,但全球大部分地区的经济形势仍在持续好转。
美国国家飓风中心表示,热带风暴克里斯托巴尔导致美国墨西哥湾沿岸的许多堤坝被关闭,停电幅度创下记录。