现货方面,7月12日,青岛港动力煤现货价格继续上涨,收盘报价为375元/吨,环比上涨15元/吨。本月以来,由于秦皇岛港航运价格涨幅较大,港口动力煤期货价格持续上涨,令国内煤市供应边际转好,供需相对紧张的现货煤价以及成交持稳,现货价格出现明显上涨。
从后期看,国际煤价将逐步承压。不过,在宏观经济及供需基本面无明显变化的情况下,随着旺季临近,气温回升将增加煤电企业的用电需求,随着夏季到来,用电量有望进一步增加。综合预计,在旺季到来,气温回升将继续提升煤电企业的用电需求,促使电厂发电库存回落,对煤价支撑增强。
此外,近期天然气价格的上涨,也刺激了动力煤价格的上涨。随着11月中旬下游市场需求开始增加,供应上由前期的紧张状态逐步恢复,同时,随着北半球冷冬气温逐渐下降,取暖用电需求将迎来季节性高峰,电厂煤炭库存将在11月开始逐步回落,对煤价支撑将逐渐增强。
进入冬季,预计电厂日耗仍将维持较高水平。根据最新数据,1—10月全国日耗从10月中旬的89.5万吨下降至94.4万吨,同比下降2.7万吨,降幅达19%,降幅较1—9月的121.6万吨明显缩小。但是,10月,我国华南地区的工业用电量为2192.7万吨,同比下降1.7万吨,降幅较9月缩小0.7万吨,降幅为43.9%。其中,11月电力传输、通信和电网传输分别同比下降14.8%和12.9%,明显低于5年均值15.8%和5年均值56.1%。与此同时,工业发电量降幅较大,1—10月,发电量比去年同期下降3%,同比下降14.1%。随着煤炭资源短缺问题的逐步缓解,预计11月煤炭行业发电量将逐渐恢复。
截至11月30日,秦皇岛港煤炭库存量为690万吨,较9月底增加307万吨,增幅为73.6%,创下今年以来最高水平。
从煤炭市场供求情况来看,煤炭市场供过于求的局面将有所缓解,煤炭市场供过于求的局面将有所改善。需求方面,气温回升将继续利于工业增加用电量,不过,伴随着12月粗钢压减任务完成,未来火电发电需求将出现季节性下滑。11月中旬重点电厂存煤水平仍然偏低,截至10月30日,全国重点电厂存煤在100万吨以上,较9月底增加192万吨。随着煤炭供需状况的好转,港口煤炭市场料将再度走出高位运行。
12月28日,秦皇岛港煤炭库存量为1065万吨,较9月底增加22万吨,增幅为19.6%。受大秦线秋季检修影响,加之部分煤种“天窗”问题,运价出现波动,在煤价低迷的情况下,长协煤市场价格涨幅也在相对有限。此外,受今冬明春供热季限产等因素影响,动力煤主产地煤炭铁路调进量明显回落,预计12月煤炭市场供需矛盾将逐步缓和。
港口方面,近期港口船舶数量有所下降,港口煤炭运输市场动力煤供应偏紧,港口煤炭交易价格坚挺。11月30日,秦皇岛港煤炭调出量为870万吨,较9月底增加29万吨,环比增加1.5万吨,涨幅0.5%。自10月29日起,秦皇岛港煤炭调入量为769万吨,同比增加10万吨,环比增加2.4万吨,涨幅0.5%。
电厂日耗近期虽有所回升,但仍处于同期偏低区间,与旺季电厂耗煤需求相比较,煤炭市场供给偏紧情况难有较大改善。