马来西亚棕榈油期货盘面走势处于低位,究其原因,主要是因为前期的大幅上涨也在一定程度上减轻了马盘棕榈油的跌势。从马来西亚棕榈油期货市场的走势来看,从2009年1月6日开始的连续上涨行情,主要原因是基本面走弱,加上天气原因,8月底马来西亚毛棕榈油产量环比减少。从全球棕榈油市场来看,整体上看今年3月全球棕榈油产量仍然维持在同比低位。棕榈油由于其作为生物柴油的主要原料棕榈油具有较强的生物柴油效应,当下棕榈油的上涨的主要逻辑在于目前的天气因素,如马来棕榈油的生长表现不佳,且天气较为理想,令今年冬季马来西亚棕榈油产量可能会出现季节性的降低,这也是决定未来一段时间棕榈油价格走势的主要原因。
从国际棕榈油的进口角度来看,由于今年10月份以来,马来西亚棕榈油价格出现了上涨,这意味着棕榈油的进口利润好转,使得马来西亚棕榈油进口量增加,而库存增加导致棕榈油价格下跌,这就为后期棕榈油价格下跌埋下了伏笔。国内菜籽粕的库存以及国外的菜籽粕的库存均处于较高的水平,这使得豆粕和菜籽粕价差高企,这也就导致了后期菜籽粕价格出现下跌。
棕榈油是全球食用油价格的风向标,今年11月份至12月份期间,美国大豆价格大幅上涨,使得国内油厂压榨利润较好,使得油厂开工率较高,这也使得油厂库存高企,也对棕榈油价格构成压制。随着进入冬季,为了保持在800万吨以上的水平,生物柴油需求将会出现明显回升,这使得豆油、棕榈油的价格也会出现下调,这也是导致后期棕榈油价格出现下跌的主要原因。