近期期货市场表现为远期价格的结构性变动,从这个角度看,期货价格有助于实现套期保值交易,降低整体价格波动带来的风险,可以对现货行业有较好的指导作用。此外,新上市的期货品种,还有原油、pta、铁矿石等其他的大宗商品,期权的上市意味着市场参与者的变化,场外期权市场有一定的结构性属性,当实体企业参与交易的数量增多时,期货价格的波动会加大,这对于企业套期保值的安全边际也提出了更高的要求。
现阶段,期权在农产品期货市场已经成为我国的重要期货市场,上期所上市的农产品期权,这个品种的主要功能在于帮助套保交易者规避价格波动风险。在我国在油脂油料期货市场中,豆粕、菜油、棕榈油等这些基本大宗商品均是期权的主流产品,特别是在农产品期权上市的前一周,三大油脂期货品种的价格波动都在维持前一周的趋势,表现为大宗商品的日间剧烈震荡。
如果把期权操作周期放大到期货市场上,那就要综合考虑期货价格走势和波动率了。豆粕期权价格波动率对应的是期权的隐含波动率,波动率越大,代表着标的价格波动的幅度越大,波动率越小,隐含波动率越小,期权的对冲作用就越大,因为价格波动会直接影响到期权的收益空间,所以当期权隐含波动率与标的价格波动率一致的时候,大概率可以获利,从而有效减少潜在的风险。