据期货日报记者了解,昨日甲醇期货期权在郑商所上市交易,首日夜盘交易品种为M1801、M1805和M1801,并且均与M1801和M1801均与M1801均同为标的。
上期所总经理刘振海在开市仪式上介绍,上期所为实体企业提供了套期保值和风险管理工具,可以帮助企业提前锁定未来利润,帮助实体企业通过套期保值锁定成本,稳定生产经营。
上期所相关负责人介绍,下一步,上期所将围绕“三个高质量、一个好、一个好”的目标,持续提升期货市场服务实体经济的能力,支持市场主体利用期货市场规避风险,助力实体企业提高服务实体经济能力。
在现有的国际化品种基础上,郑商所将以郑商所上市交易期权为契机,加强一线监管,提升实体企业的运行效率和成本。此外,此次期权合约规则的发布也将与郑商所同步发布,保障上市初期期权产品的平稳运行,同时还可以为期权做市商提供有利于产品价格发现的手段,满足产业客户的个性化风险管理需求。
对于期权规则的发布,刘振海介绍,将形成市场合力,有利于更好地服务实体经济,为实体经济保驾护航。
期货日报记者了解到,上期所目前已上市的甲醇期权,一般为“境内期货合约”期权,包括期权和期货两种。以“期权”为例,甲醇期权合约是指合约到期月份在最近的一个交易日为标的期货合约,同时,其变动与期货的交易相关。
今年,“境外企业在境外开户,期权、期货与现货之间”等政策的发布,将为实体企业参与甲醇期权市场提供便利,丰富了期权品种,有利于优化期权业务的发展。
上海中期期货总经理赖刚表示,我国是世界上最大的甲醇生产国和消费国,近年来国内甲醇产业发展迅速,与全球甲醇生产国及贸易商及下游需求紧密相关。“但由于缺乏特定的市场参与主体,企业参与期货市场的积极性不高。目前,上期所也正逐步尝试在境外成熟的期货市场交易,争取在境外形成自己的避险工具。”赖刚说。
根据记者了解,为应对复杂的期货市场,上期所已有针对性地开展了两项期权产品的研发工作。一是研究推出甲醇期权,利用期权市场灵活开展期权交易,有效降低风险管理成本。甲醇期权作为工具,与期货市场差异性显著。上期所相关负责人介绍说,甲醇期权是指以甲醇为标的期货合约,在期权交易的基础上,建立期货与现货的互换业务,为企业提供风险管理的手段,以降低企业的购销价格波动风险。同时,通过期权市场,优化避险工具,降低企业参与成本,提高效率。
另外,根据甲醇期权的设计,企业可以根据自身的交易需求,进行买入期权或卖出期权操作。他表示,通过期权,企业可以在不影响正常的生产经营的情况下,在不影响正常的库存管理的情况下,有效管理库存的风险,锁定利润,减少库存回补的压力,同时与下游需求保持一致。
对于如何运用期权工具进行风险管理,戴永在表示,有两个方法可以参考。一是企业可以通过期权工具进行风险对冲,锁定利润,规避企业采购和销售中的库存减值风险。二是企业可以通过买入期权进行风险管理,锁定利润,规避企业采购和销售中的原材料采购,锁定价格波动风险。
据了解,在传统的套期保值和风险管理方式下,企业可以通过买入和卖出期权策略,对冲价格风险,预留利润,规避原料采购成本上升风险,对冲生产销售中的原材料采购和销售中的原材料采购成本上升风险,锁定销售利润。