2016年期货日报:2014年4月29日,中国大商所公布了本年度豆油期货交易报告。报告显示,2015年一季度,豆油期货总成交量为87964手,成交额为31万亿元。自2015年第二季度以来,该年度成交量持续攀升,同比增长幅度达到7.8%,成交额为5845.48亿元。
分析人士认为,虽然2015年一季度豆油期价大幅上涨,但近期以来该期货合约整体表现较为平淡,市场整体交易偏弱。现货方面,现货价格连续下跌,成交维持清淡,成交重心逐渐向期货市场倾斜。
据了解,1-4月全国棕榈油市场累计成交量为315882吨,同比减少22%。而5月马棕油进口量为35798吨,环比减少7.89%,总进口量为46910吨,环比减少39.79%,同比减少46.79%。
随着库存的降低,对于价格有了更高的预期。但国内油脂供给充足,也令价格承压。
5月23日,马来西亚衍生品交易所棕榈油期货上涨2.2%,报每吨6,974令吉。作为对比,上周五交易区间在6,823令吉到6,875令吉。
棕榈油是马来西亚和印度尼西亚生产的生物柴油中的领头产品,因此棕榈油价格一直被市场认为是全球植物油价格的风向标。
马来西亚棕榈油通常被用于生产生物柴油,但近年来棕榈油产量不断增加,令库存量处于一个高位。作为对比,上个季度棕榈油库存为860万吨,比去年同期增加208万吨。目前,库存量为1800万吨,比去年同期增加33万吨。
从棕榈油产量周期来看,由于棕榈油产量增加,3、4月底马来西亚棕榈油产量达到了最高峰,库存达到了850万吨,比3、4、5月的产量均值高出15%。
值得注意的是,目前还有许多工厂正在进行生产,棕榈油价格有进一步上涨的空间。
从供给角度来看,马来西亚棕榈油产量还很不错,但是减产周期可能会拉低棕榈油价格。由于厄尔尼诺现象存在,使得东南亚地区棕榈油产量或出现季节性中断。随着二季度减产结束,这将会推动价格走高。
此外,5月28日马来西亚棕榈油出口量为246万吨,环比增加11%,因为出口份额增加。据了解,5月马来西亚棕榈油出口量为22万吨,环比增加12%,相比之下,5月的出口量环比增加11%。
随着出口需求的增加,印度6月棕榈油进口量达到了36万吨,创下了近八年的最高水平。而印度的进口量为46万吨,为去年同期的15倍。
由于库存增加,5月印度棕榈油进口量环比增加12.4%,达到325万吨。5月印度的进口为200万吨,环比增加12%,相比之下,5月的进口量为280万吨,环比增加16%。
预计6月份印度的棕榈油进口量将达到1250万吨,环比增加30%,因为印尼的棕榈油产量恢复到了2018年以来的最高水平,这将导致印度的进口增加。
预计6月份印度的棕榈油进口量将会增长至910万吨,环比增加14%,因为出口量的增加使得印度的棕榈油库存降至200万吨附近。
在中国,棕榈油已经达到了196万吨,同比增加了10%。预计6月份印度棕榈油进口量将达到680万吨,同比增加13%,其中中国为71万吨,印度为14万吨。预计6月份印度的棕榈油进口量将增加至100万吨,高于去年同期的270万吨,创下历史最高水平。