现货黄金周二在美盘时段高开后,延续了涨势,但短线市场受到消息面的影响,投资者仍然谨慎行事。此前,由于美元指数与美债收益率上升,美国10年期国债收益率创出两年新高,美股和美元出现调整,投资者考虑抛售黄金,避险需求下降。但由于美国大选影响,投资者并未完全转向,市场担忧情绪有所回升,加之特朗普发推特炮轰美联储加息,市场对此反应平淡。
而随着美股市场反弹,投资者也在抛售黄金,加之美元在周二(11月19日)出现疲软的迹象,导致金价在短线冲高后回落。分析人士认为,近期美元强势回升仍是支撑金价的主要因素。
利率方面,虽然市场预期美国10月加息概率下降,但并不妨碍美联储今年的加息四次,在年内有望再加息3次,这也将在一定程度上增加美联储货币政策收紧的概率。与此同时,日本10月CPI也有企稳迹象,通胀预期走高的趋势或将持续。在此背景下,市场对美联储加息次数的预期也将进一步上升。
此外,市场还需关注在年底前美元仍有望继续上涨的预期。在2018年下半年以来,美元强势上涨行情进入尾声,而美联储加息次数的预期相对较少,这一可能性,对于金价形成了明显压制。
黄金分析师Keith Advisors指出,由于2018年美国大选的不确定性以及特朗普的抨击,加上美联储的鹰派立场,令美元在今年年初有所下跌,但总体而言,黄金依然有望上涨。黄金交易商表示,除非金价在升至每盎司1800美元上方,否则依然认为金价会从今年开始下滑,尽管最近美国经济数据改善,且市场预期美联储将会加息,但这可能也会对金价造成一定的打击。
对此,Darin Newsom周三(11月23日)称,美元指数相对于其他主要货币仍在强势上行,今年下半年的整体趋势将是上行,这应该会给金价带来一些支撑。
另外,对于黄金市场而言,美国国债收益率则对美元形成压制。美国10年期国债收益率仍持稳于3.15%,自10月中旬以来一直在为0附近,而近期的数据显示,10年期美债收益率触及3.2%的近期高点。美元仍有一定上行压力,也对黄金构成支撑。
展望明年美联储货币政策,Darin Newsom指出,美元可能不会因为美联储加息而上涨。但是,他表示,美联储今年将面临一次加息。
他还指出,目前美国利率处于2008年以来的最高水平,但对金价而言,有大量资金流入。在美元走强,但金价可能在这个时候有所上涨,但不太可能在中期内见顶。
近期金价涨势趋缓,可能因为全球股市大幅上涨,资金撤出避险。虽然其他资产的普遍上涨,但这对于黄金而言,但由于英国脱欧的不确定性,以及对冲基金在市场上冲至多低吸买盘,这令金价维持在一个区间。
钯金方面,钯金价格的看跌押注,仍然未到金价的回落区间。钯金价格已经连续四周回落,9月份下跌了一%,但是这只是钯金的调整,9月份下跌了14%。
尽管股市上涨,但钯金价格自10月中旬以来一直上涨。渣打分析师称,从技术面来看,钯金价格在2019年很可能回落至1200美元/盎司上方,随后将在2019年实现再创新高。