铁矿:现货钢价大涨,盘面再度回升
逻辑:现货价格震荡偏强,超特粉09基差87元/吨。普氏价格157.1美元/吨,环比上涨1.3美元/吨,PB粉价格1179元/吨,环比上涨1元/吨。卡粉和PB价差207元/吨,PB与金布巴价差152元/吨。供应端,巴西发运和澳洲发运下降,非主流矿进口跟随澳洲巴西回落;到港和环保影响减弱,港口库存小幅下降。需求端,成材需求表现平稳,但受环保限产等影响,港口调入增量有限,整体需求旺盛,使得盘面再度反弹。但后期需关注铁矿去库量,成材价格承压后可考虑逢高做空。
螺纹钢:现货价格震荡,盘面再度回升
逻辑:杭州螺纹现货4340元/吨(+10),建材成交偏弱;热卷产量小幅下降;淡季产量保持高位,市场对旺季预期悲观,但消费仍有表现,成材库存回升。整体来看,05合约仍未摆脱上行通道。
11月下旬北方采暖季限产趋严,盘面跌破2000元/吨的支撑,后受现实需求放缓影响,在5-9价差偏低情况下,价格向上反弹。随着后期成材利润逐步走扩,高利润下产量有望大幅回升。
11月21日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率67.68%,环比上周下降
4.11%,周环比增加 0.80%;钢厂盈利率77.94%,环比上周增加1.08个百分点,周环比
减少1.46%,日均铁水产量232.35万吨,环比减少1.79万吨。唐山环保要求强化,螺纹产量大幅下降,盘面
受期货震荡反弹影响,大幅上涨,基差修复。
螺纹钢期货走势偏强 期货逢高做空
风险因素:地产需求超预期,压减钢铁产量相关政策超预期(上行风险);地产政策大幅放松,压减钢铁产量相关政策超预期(下行风险);环保限产不及预期(上行风险)
中线展望:高位震荡,螺纹钢产量逐步回升,价格向上,震荡偏强
展望:区间操作。风险因素:地产政策大幅放松(上行风险);政策大幅放松(下行风险)
螺纹钢
观点:现货价格震荡,盘面再度回升
(1)螺纹钢社会库存406.42万吨(+1.33万吨),总库存648.21万吨(+1.73万吨);钢厂库存633.30万吨(-1.65万吨);建材成交量14.95万吨(-
2.74万吨),总库存109.13万吨(-1.66万吨)。热卷产量45.32万吨(+2.27万吨);库存409.21万吨(+0.62)。
(2)现货方面,上海、杭州、广州等地吨价一周上涨30元至280元;热卷周五上涨30元至360元。
(3)螺纹钢期货震荡偏强 螺纹钢期货关注资金推动 11月21日螺纹钢期货反弹 螺纹钢期权交易区间:2750-2840,
关注资金推动。
(4)昨日,铁矿石主力合约高开低走,跌超5%,盘中一度上涨近8%;黑色系商品中,焦炭
、铁矿、螺纹钢涨幅居前,铁矿、焦煤涨超4%;