中信期货研究员张源勇告诉记者,上周黄金价格在周一冲高后出现调整,但在周二美联储如期加息落地后,黄金价格已经率先出现回调,黄金ETF持仓也出现回落。从持仓数据来看,在周二日公布的黄金ETF持仓数据中,黄金ETF持仓已经减少了459吨。
记者注意到,今年以来,黄金价格总体表现弱于商品市场,文华商品指数在周三达到363.06,周二更是触及363.02,这意味着期货ETF的持仓规模已经开始出现下滑。文华商品指数本周一度上涨1.99%,创下2011年以来新高。
在本轮黄金价格冲高过程中,多家期货公司纷纷表示,随着疫情和全球流动性边际收紧,投资者对市场的看法发生了转变,多数期货公司加大了对黄金的投资。此外,据博时基金数据显示,截至5月10日,国内期货黄金ETF持仓量达30,889吨,创近半年以来新高。
如何看待黄金投资魅力?张源勇表示,黄金投资的魅力之一是:在风险对冲的情况下,拥有避险属性。金价的波动会影响市场对黄金资产的配置需求。同时,金价也会随着国际金价的波动而波动。
在贵金属期货市场,由于去年金价高企,为了避免进一步追涨金价,不少期货公司纷纷从黄金期货市场购买黄金储备,用来对冲风险。
在大宗商品市场,许多期货公司的黄金投资都比现货交易相对便宜。以黄金期货为例,上述几个期货公司的黄金投资,都与现货交易相比,少支付一定的交易费。
宝城期货分析师程小勇告诉记者,在全球范围内,期货市场在所有投资品种中都扮演着重要角色。黄金期货具有良好的避险属性,作为大宗商品的一员,未来对其价格的影响也将是影响的因素之一。对黄金价格而言,价格波动也会影响到现货,比如从目前的现货溢价(即现货溢价减去现货溢价的差值)和全球央行黄金储备增加的幅度来看,这一幅度会更大。另外,国际黄金价格还是以美元计价,若美元走强黄金价格走弱,说明其避险属性进一步增强。
嘉盛集团资深分析师、著名投行高盛表示,黄金价格波动性增加是指黄金投资人的投资信心减少了,或者是因为短期投机者获利回吐,也可能是由于美元下跌。
他指出,黄金投机性的上涨通常是短期情绪上的推动,价格往往会随着市场风险偏好上升而上升。如果短期美债收益率上升,将削弱黄金的吸引力,因为这将增加持有黄金的机会成本。
而事实上,投资者可能会担心美联储会因为减息而缩减购债规模,美元也将走强。截至4月9日,该基金的名义净值为2.04万亿美元,净值出现了自2018年7月以来的最大涨幅。
投资者正在考虑美国4月非农就业数据。目前,美国就业市场在4月迎来“小非农”,失业率、薪资水平以及失业率都出现了下行。但相比于美联储的“褐皮书”,这个数据更接近褐皮书的开头。报告显示,自4月中旬以来,美国的就业岗位减少了2200万个,失业率则降至13.3%,创下了2008年9月以来的最低水平。
富国银行的首席美国经济学家Sam Laughlin说,“鉴于美国就业市场上劳动力总数已大幅下降,以及新冠病毒大流行对就业人数的冲击,美国就业人数可能会出现几周或几个月的激增,但将继续保持在高位。