作者:孙灿
2021年9月7日,华安期货玉米淀粉(CS)小幅回调,在五一前后市场价格快速跳水,玉米现货市场和期货市场价格均出现了调整。进入2020年,国内玉米市场正经历着较为明显的回调,且进入9月,进入新作种植的高峰期,市场价格不断下跌,现货市场价格随之下跌。
近期,国内玉米市场价格窄幅盘整,究其原因,主要有三方面。一方面,生猪价格的持续下跌,使得玉米市场的成本不断下降。另一方面,玉米作为饲料原料的地位降低,也使得玉米的替代需求降低,在一定程度上推升了玉米市场价格。
近期国内玉米期货市场价格下跌,主要是受国内市场价格连续下跌的影响,部分淀粉企业及下游产品的价格下跌,市场成本下滑,企业产品价格回落,这对玉米现货市场价格的影响明显。另外,受外一方面因素的影响,今年市场供应充足,而随着国外玉米产量不断增加,同时进口玉米,进口玉米持续到港,玉米价格将出现下滑。
与此同时,企业利润的缩水,也给淀粉市场价格带来了较明显的压力。截至9月21日,淀粉行业毛利率为13.01%,较7月1日减少1.21个百分点,同比去年的14.08%减少4.55个百分点。
金秋季节,玉米深加工企业的开工率相对一般,企业加工利润也较好。当前,华北地区玉米淀粉生产利润为67元/吨,而华南地区为30元/吨,山东地区玉米淀粉生产利润为53元/吨,在盈亏平衡的状态下,生产企业的利润大幅缩水,影响了企业开工积极性,并且会影响到玉米市场价格。
国庆节后,玉米淀粉市场行情表现一般,下游需求逐渐恢复,现货市场价格出现松动。
据统计,截至8月21日,玉米淀粉企业开工率为69.75%,较6月1日减少5.27个百分点,同比去年的63.33%减少42.23个百分点;截至9月22日,玉米淀粉行业加工利润为321元/吨,较6月1日减少15元/吨,同比去年的56元/吨减少45.38%。
玉米淀粉库存相对稳定
目前玉米淀粉行业库存整体来看,较为稳定,只有个别企业库存较为稳定。当前企业开工率为78.52%,较6月1日增加2.57个百分点,同比去年的67.86%增加38.41个百分点。目前,企业库存维持在正常的水平。据统计,截至9月20日,企业淀粉库存为252.70万吨,较6月1日增加7.53万吨,同比去年的36.70万吨增加13.33万吨。
产量逐步提升
根据天下粮仓数据,截止9月21日当周,玉米淀粉企业淀粉产量为50.02万吨,较上周增加1.85万吨,增幅为4.23%;玉米淀粉企业淀粉产量为42.61万吨,较上周增加5.06万吨,增幅为4.43%;产量为17.86万吨,较上周增加2.80万吨,增幅为4.37%。
虽然目前玉米淀粉企业开工率有所提升,但玉米淀粉产量整体较小,且产能有所提高。据天下粮仓数据显示,截止9月20日当周,玉米淀粉企业淀粉产量为248.14万吨,较上周增加8.31万吨,增幅为0.84%;淀粉产量为266.95万吨,较上周增加1.29万吨,增幅为2.14%。
玉米淀粉库存变化不大
由于原料玉米价格整体呈上涨态势,再加上企业开工率有所提升,企业淀粉库存出现下降。据统计,截至9月21日当周,玉米淀粉企业淀粉库存为36.85万吨,较上周下降3.55万吨,下降幅度为1.88%。