国债期货到期如何交割
国债期货是一种金融衍生品，通过预测和交易国债价格的变动来获得利润。当国债期货合约到期时，交割是必须进行的环节。那么，国债期货到期时如何进行换算和交割呢？以下是一些常见问题的解答：
1. 什么是国债期货交割？
国债期货交割是指在国债期货合约到期时，买方必须按照合约规定购买相应数量的国债，而卖方则必须按照合约规定出售相应的国债。交割的方式主要包括现金交割和实物交割。
2. 什么是现金交割？
现金交割是指在到期日，买方向卖方支付一定金额的现金，以满足合约规定的对价。在国债期货交易中，现金交割是最常用的交割方式。买方通过支付现金，实现了持有日后交割的国债的收益权，而卖方则获得了国债的出售资金。
3. 什么是实物交割？
实物交割是指在到期日，买方向卖方购买相应数量的国债，并按照合约规定的交割地点和交割方式接收国债。实物交割需要在交割日前进行多项准备工作，包括在交割申报日前向交割服务机构提交相关申报材料等。
4. 如何确定交割对价？
国债期货合约的交割对价是根据到期日交易所国债期货收盘价格和交割久期计算的。买方需按照久期乘以交割收盘价计算对价，卖方则按照久期乘以交割收盘价与1的差值计算对价。交割对价的计算公式会根据交易所的规定进行调整，投资者应仔细了解和遵守相关规则。
5. 买方如何履约？
买方在到期日前，需要确保账户中有足够的资金用于支付交割对价。如果选择现金交割，买方只需在交割日向卖方支付对价即可。如果选择实物交割，买方需按照交割规定至交割地点接收国债，并完成相关手续。
6. 卖方如何履约？
卖方在到期日前，需要保证持有足够数量的可交割国债。如果选择现金交割，卖方只需在交割日收取买方支付的对价即可。如果选择实物交割，卖方需按照交割规定至交割地点完成相关交割手续，将国债交给买方。
如此，国债期货的到期交割就完成了。投资者在交易国债期货时，应根据自己的需求和风险承受能力选择适合的交割方式，并了解清楚交割的相关规则和流程。