豆油期货最新走势建议分析!
消息面上,南美大豆丰产,美国农业部的报告显示,巴西2016/17年度大豆产量预估为1.205亿吨,比上一年度增加,并且比五年平均值高出30%,这将是近50年来产量最高的年度。
中国需求量占世界份额由2012/13年度的35.6%提高到2017/18年度的31.5%,中国需求量占世界大豆进口总量的 42.6%,这意味着中国进口量将提高。
美豆期货早间大跌,美豆主力合约收盘下跌1.9%,报收976.2美分/蒲式耳,盘中创5月20日以来新低。盘中成交量明显萎缩,持仓量则大减654张至64043手,市场看空情绪浓厚,在缺乏明确利多的情况下,豆油在缺乏明确利空消息的情况下,应该以振荡为主,但中长线来看,预计有一定走弱的可能,建议投资者谨慎做空。
现货方面,国内港口大豆库存小幅攀升至660万吨,随着压榨量的不断提升,国内豆油库存有小幅攀升,豆油基差有小幅回落。上周,国内主流地区油厂豆油库存量62.75万吨,较上月增加0.89万吨,增幅9.30%。
隔夜美豆期价下挫,此前天气预报显示南美大豆产量有望提高,利空美国大豆,打压美豆价格,美豆期价周四探低回升,但受累于出口数据的良好预期,美盘期价周四连跌第三日,随后展开回调,期价收盘时再度下挫,连续第三个交易日收跌。
目前,南美大豆丰产,国际大豆价格承压,同时也是国内豆油基本面较为疲弱的一个原因,这也是近期国内豆油现货市场成交不多,现货成交价格缺乏支撑的主要原因。此外,油厂大豆库存量仍在快速攀升,截至2017年11月11日,国内豆油商业库存量已经达到54.2万吨,较去年同期增加约3%,而2017年同期仅为9.7万吨。虽然有部分地区因气温升高,下游养殖户补栏积极性较高,但也因为北方豆油、豆粕库存量较高而库存量并不高,这令国内豆油现货供应增加并不顺畅。
数据显示,目前国内沿海地区进口豆油商业库存达到 52.45 万吨,较上周增加 3%,较去年同期增加 6.5%。油厂豆油库存量增加,对豆油现货供应仍显不足。与此同时,国内豆油现货库存量也出现下降,从而使豆油现货供给压力增加,使得豆油现货价格承压。
预计短期内,豆油现货市场仍将处于弱势格局,弱势格局难改。
从长期来看,未来的一个重要发展点,是原油价格,尤其是棕榈油价格受美豆的影响,而棕榈油也受美国大豆出口数据良好影响,从而支撑棕榈油价格。
操作上,国内豆油期价周四继续走低,拖累粕类期价。原油价格止跌反弹,带动粕类期价再度走强,不过,现货价格并未跟随大豆走强,预计豆油期价仍将以弱势振荡为主。在豆油期价连续下跌过程中,菜油、棕榈油和豆油期价也难独善其身。
在消息面未有亮点的情况下,市场认为后期油脂走势依旧偏弱。但从中长期来看,目前棕榈油和豆油在价差关系上均处于历史低位水平,库存下降以及预期美国大豆产量可能回升等利好消息,使得棕榈油期货盘面继续走低的可能性不大。