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因为在黑色系中,铁矿石的最强势地位还是在于矿石价格的相对稳定性。只不过需要更多的钢厂进行基建和地产用钢的修复,以改善当地的螺纹钢产能过剩,这样钢铁产量将出现新的增长点。
据铁矿石分析师指出,铁矿石、螺纹钢期货价格维持震荡走强的态势,一方面得益于供给的不断恢复,另一方面需求的持续性有待观察。尽管环保限产和废钢的运输的限制,铁矿石市场整体供应依然偏紧,但是由于近期钢铁产量恢复不均衡,铁矿石价格将获得支撑。而在库存持续增加的同时,钢厂的盈利也有望得到改善,在钢厂开工率提升的背景下,钢厂也会在利润的驱动下进行对铁矿石和螺纹钢等品种的补库,铁矿石市场将获得支撑。
首先,我国有四大矿山:淡水河谷、必和必拓、力拓、FMG,四大矿山的发货量都呈现出不断增长的态势,其中必和必拓发货量均有明显增长。而巴西和澳大利亚的发货量则呈现下降的态势,其中必和必拓下半年发货量虽有增长,但是相对力拓下降明显。必和必拓下半年产量则有下滑,其中必和必拓下半年发货量均有明显下降,而且增速下降幅度较大,加上供给的不断修复,使得今年一季度铁矿石价格延续强势,在铁矿石供应不足的背景下,钢厂自然也不会出现大规模的补库,必然会降低铁矿石的价格。
其次,来自于需求的持续性。今年钢厂囤货需求的增加,带动了钢铁库存的上升,加之去年国内焦炭价格的低迷,钢厂将大面积的加价,导致铁矿石价格较去年上涨了100-200元/吨,也使得今年钢厂对铁矿石的囤货需求上升,而且整体的需求出现了一定的改善,因而预计今年钢厂对铁矿石的需求不会出现大幅增加。
再次,来自于供给的改善。一方面,焦煤、焦炭价格的大幅上涨将对铁矿石价格的上涨带来一定的成本支撑。另一方面,对于钢铁行业来说,国外矿山因成本原因而生产的铁矿石等产品的成本是比较高的,因而巴西等非主流矿山因为环保原因也有不同程度的减产,因此铁矿石价格自然难以出现大幅上涨。
第四,来自于政策的持续性。在铁矿石供应偏紧的情况下,商品房成交量同比出现下降,房企融资意愿也有一定程度的下降,这对于钢厂的经营形成了一定的利空。
第五,来自于需求的持续性。今年的需求受到了钢厂的拖累,除了因为高炉的检修,钢厂普遍还在上半年提高了对矿石的需求。而铁矿石从年初的5500元/吨左右价格,下滑到目前的9000元/吨,也就是说目前的矿石价格水平相对偏高,而且铁矿石价格上涨后,这部分的成本都会明显增加。因此,目前铁矿石的价格还比较高,有望在当前9000元/吨附近上涨。
第六,来自于供应的减少。一方面,我国每年铁矿石消耗量在5000万吨左右,而目前全球铁矿石库存还在持续去化,因此在这个时期的进口铁矿石价格虽然有所上涨,但实际上并没有明显的起色。而且随着海外矿山的复产,铁矿石产量却是持续下滑,因此矿价上涨的难度也是比较大的。另一方面,房地产开发投资和销售额的持续下滑也使得房地产投资和销售额的下降,使得国内外铁矿石价格之间的价差有所扩大。