废铜期货最新行情分析图
铜价高位波动特征仍然明显
据国家统计局的数据显示,1-4月我国累计进口废铜金属量为204万吨,同比增长2.3%,其中秘鲁进口铜占全年进口量的47%,缅甸进口铜占全年进口量的57%,加拿大进口铜占全年进口量的12%,其中秘鲁进口铜占全年进口量的40%。
2016年下半年铜价的走势与2016年下半年相对而言,铜价在前几个月出现了下滑,且跌幅达到了130%,在三个月内最低跌至30740元/吨。2016年2月,LME铜价大幅反弹,其价格也是跌破了35700元/吨的支撑,随后进入横盘整理阶段。在3月3日和4月30日,在不断上攻的过程中,价格始终维持在35900元/吨以上的价格区间。但是,随着伦铜开启了连续的上涨,现货价却仍未跌破36500元/吨的支撑,并于4月24日再度大幅上涨,并一举突破37000元/吨的支撑,最终在4月27日伦铜收于35800美元/吨。显然,尽管这次回升至35500元/吨的支撑,但依然不足以阻止价格再次走高。
从LME的铜市场来看,截至4月20日,LME铜库存较去年同期增加1725吨至62770吨。这显示出需求端表现较为稳定,但是后期市场的供应会趋于紧张,从而支撑铜价。同时,全球宏观经济不稳,引发铜矿增产也是阶段性的,使得智利、秘鲁等地区因为水资源短缺而出现减产,全球铜矿产量或将出现减少,从而使得铜市供应呈现偏紧的格局。
从伦铜持仓来看,1-4月期间,LME铜持仓量持续增加,累计增仓3227手,总持仓规模达41995手,目前处于历史高位,显示出市场对于铜价上行意愿较强。
国际铜业研究组织(ICSG)上周表示,2015年全球精炼铜产量将达9260万吨,同比增长3.2%。ICSG认为,2016年全球精炼铜需求增长可能放缓至7%,因全球经济和其他地区的经济增速可能放缓,该机构将2015年全球精炼铜产量预期下调至7850万吨。
进入4月后,智利和秘鲁的部分地区也出现了降雨,这是导致盘面下滑的主要原因。据ANRPC最新报告显示,2016年一季度全球精铜产量可能出现8%的增长,高于去年同期的增长率。其中,智利、秘鲁和智利的产量增长幅度较小,仅有6%。在这些国家,随着环保要求的提高,企业对于铜矿的开采情况出现明显好转。
国内铜库存减少,也限制了沪铜价格的上涨空间。现货市场上,进口铜报价仅时而维持在贴水100-贴水50元/吨左右,这成为国内现货市场供应较为紧张的一个因素。
从5月中旬开始,国内冶炼厂已经开始检修,同时还有以境外铜进口方式的企业,对于即将投产的中国铜精矿而言,出现的缺口可谓杯水车薪,其大部分供给集中于二季度,而届时将出现二季度的高供应。
从国内现货市场的情况看,进口铜流入量难有起色。4月末,中国保税区铜库存小幅下滑至1.1万吨,是较二季度末下降的1.7万吨。但是保税区铜库存明显上升,且增速明显高于去年同期的2.95万吨。
在需求方面,从国内废铜、粗铜供应情况看,4月铜精矿进口量为18.3万吨,进口量在当时曾大幅下降,而冶炼厂的废铜供应多为低成本进口,且长时间看供应的宽松对于当前国内废铜的供应相对利空。