南储有色金属价格行情走势
本周铝价在年内最高点56760元/吨,总体上基本面对于铝价来说较为积极,而且现货供应宽松,现货供应较为充裕,因此部分贸易商对铝价进行降价促销。
库存方面,截止7月16日,LME铝库存为127525吨,较6月底减少9万吨,减少幅度高达34.88%。LME铝库存继续减少,目前总库存已经下降到14734吨,较上月减少353万吨,减幅达到3.82%,总体上主要由于库存下降速度快于市场预期。
国内产能减产仍将延续
2019年国内电解铝产量为6127万吨,同比减少8.98%,主要由于今年我国政府换届,产能也开始下降,所以今年国内铝锭产量会有所下降,但是从消费来看,仍然会保持一定增长,整体维持在1—2万吨水平。目前国内产能减产仍然较为缓慢,但是由于二季度受疫情影响,复工复产进程有所延后,由于前期二季度受肺炎影响,企业复工延迟,三季度的消费仍然会有明显增长。
另外,由于全球疫情的不确定性,央行货币政策宽松的可能性有所增加。随着疫情的逐步好转,各国央行货币政策也在持续宽松,流动性的宽松预计将是今年下半年的主基调。
需求方面,根据相关数据统计,自2月下旬以来,国内房地产行业经历了连续三个月的去库存周期。目前房地产企业库存较去年同期减少14.7%,待售房屋库存较去年同期减少了7.9%,而住宅库存减少5.2%,其他商品库存减少7.8%。
供应方面,截止7月16日当周,国内电解铝产量为979.9万吨,同比增加6.4%,为近五年来最高水平,但是需求的疲弱仍然存在。后期国内电解铝产量仍将处于下滑状态,预计7月电解铝产量较去年同期减少9.4%,至77.5万吨,供应端的收缩或使得氧化铝价格止跌反弹。
库存方面,截至7月16日当周,上期所铝锭库存为7674.5吨,较上周减少208.9吨,降幅达到9.92%。伴随着铝价止跌反弹,国内铝锭库存已经连续四周下降。
同时,目前国内电解铝企业的利润处于相对高位,目前已经有超过300元/吨的铝锭净流出。目前随着上游氧化铝价格回暖,电解铝企业盈利空间不断扩大,电解铝企业已经完全实现盈利。
目前国内还是缺少有利的经济条件,而且电解铝作为副产品,其价格上涨相对较快,因此,未来仍然面临一定的压力。同时,在下游消费淡季,电解铝厂利润不佳,开工率有所下降,开工率的下滑和高炉生产恢复将使得铝锭库存的去化速度受到制约,预计未来铝锭库存仍将继续下降。
因此,由于供应端缩量,下游需求持续性较差,电解铝价格仍将继续趋弱,维持振荡下行的格局。
供需再平衡将推升铝价
从供给端来看,国内电解铝产能仍有较大增长空间。近期中国铝业铝产量为371.4万吨,同比增加8.4%,并且是全球第二大铝生产国。短期国内供应仍有较大增量,但是随着铝价止跌反弹,预计未来铝锭的产量将有所下降,这也将对铝价产生支撑。
沪铝价格跌至前低附近,目前沪铝价格距离2016年最高点17800元/吨仅一步之遥,但是距离2015年最高点17000元/吨仅一步之遥。